HB인베스트먼트는 1999년 11월 11일 설립되었으며, 중소벤처기업에 대한 투자금융을 제공하는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC) 사업을 지속적으로 영위하고 있습니다. 25년간 누적 1조 원 규모의 벤처펀드를 운용해 왔습니다. 소프트웨어와 하이테크, 헬스케어 등 고성장 산업의 유망 기업인 크몽, HPSP, 밀리의서재, 자비스앤빌런즈, 하이퍼코퍼레이션 등 300여 개 기업에 투자해 준수한 성과를 거뒀습니다. 현재 운용자산(AUM) 규모는 약 6200억 원 상당입니다.
1. 공모주 청약 상세 정보
- 청약일정:
- 2024.01.16~17
- 환불일:
- 2024.01.19
- 상장일:
- 2024.01.25 목요일
- 공모가:
- 3,400원
- 최소 청약 증거금:
- 17,000원 (10주)
- 주관사:
- NH투자증권
HB인베스트먼트는 기관 투자자 수요 예측 결과 공모가를 희망 범위(2천400∼2천800원) 상단을 초과한 3천400원으로 확정했습니다. 지난 8일부터 12일까지 진행된 수요 예측에는 1천955개 기관이 참여해 838.81대 1의 경쟁률을 기록했습니다. 전체 참여 기관 중 약 99%에 해당하는 기관이 공모 밴드 상단 이상의 가격을 제시했으며, 이에 따른 공모 금액은 약 227억원, 상장 후 예상 시가총액은 913억 원 수준입니다. 앞서 상장한 캡스톤파트너스(534억 원)의 공모가 기준 시가총액보다 약 70% 높은 수준을 달성하였습니다.
2. 회사 개요
- 법인명:
- 에이치비인베스트먼트
- 설립일:
- 1999년 11월 11일
- 임직원수:
- ㅇㅇ
- 자본금:
- 100억원
- 주요 사업:
- 기타 금융 투자업
- 소재지:
- 서울특별시 강남구 언주로 819 5층(신사동, HB빌딩)
- 홈페이지:
- www.tubei.com
3. 공모주 발행 이유
이번 공모로 유입되는 자금은 227억원입니다. HB인베스트먼트가 당초 스팩 합병으로 확보하려 했던 148억 원보다 53.4% 늘어난 수준입니다. 조달한 공모자금은 기존 결성 투자조합 및 결성 예정 투자조합에 대한 GP(General Partner, 위탁운용사) 출자 금액으로 사용할 예정입니다. 구체적으로 '에이치비 디지털 혁신성장 2호 투자조합(약정총액 370억 원)'에 17억 원, '에이치비딥테크 상생투자조합(350억 원)'에 28억 원을 각각 출자합니다. 나머지 자금은 향후 결성 예정인 신규 펀드 3개에 나눠 출자할 예정입니다. 황유선 대표는 “상장 이후에도 계속 성과를 창출해 주주가치를 제고할 수 있도록 노력할 것”이라고 말했습니다.
4. 재무 상태 및 성과
HB인베스트먼트는 작년 상반기에 투자원금의 3.5배를 회수해 국내 벤처캐피탈 가운데 1위를 차지하는 저력을 보였습니다. 특히 HPSP 투자로 총 821억 원을 회수하며 '잭팟'을 터뜨렸습니다. 투자 2년 만에 멀티플(배수) 4.3배에 달하는 회수 성과를 올린 것입니다. 시장 상황이 좋지 않았던 2022년에도 투자원금의 2배 이상을 회수하는 등 매년 안정적인 회수를 진행해왔으며 최근 6년간 회수총액은 4800억 원이며, 내년 청산을 앞둔 펀드 또한 기준수익률 이상의 실적을 거둘 것으로 예상하고 있습니다. 또한 2020년부터 2022년까지 3년 연속 100억 원 이상의 영업수익을 내면서 60% 안팎의 영업이익률을 올렸습니다.
5. 산업 동향 및 경쟁 환경
2024년 VC(벤처캐피탈) 산업 동향은 다양한 측면에서 주목받고 있습니다. 출자금 감소로 대형 VC에 펀딩이 집중되는 추세이며, 중기부는 2024년 상반기에 벤처 투자 시장이 회복 및 정상화될 것으로 예측하고 있습니다. 고금리와 저성장 시대에도 2024년에는 스타트업의 혹한기를 이길 주목할만한 기업들에 투자 관심 역시도 계속되고 있습니다.
6. 투자 전망과 위험 요인
HB인베스트먼트의 최대 강점으로는 투자안정성·수익성·성장성을 꼽습니다. 우선 재무적 안정성, 기술적 비교우위 등 명확한 투자 원칙을 바탕으로 성장 잠재력이 높은 투자 기업을 발굴해 안정성을 추구하고 있습니다. 또한 소프트웨어·하이테크·바이오·헬스케어 각 섹터에 대한 고른 투자로 리스크를 분산해 매년 안정적이고 고른 회수 실적을 이어가고 있습니다. 다만 금리변동, 경기변동에 따른 벤처기업(피투자회사)의 실적 악화, 투자자 심리 위축, 증시 침체에 따른 IPO 및 회수 시장의 축소 등 당사가 영위하는 사업의 투자자금 조달부터 투자집행 및 회수까지 전 단계에 걸쳐 국내외 실물경제와 금융시장 변동의 영향을 받을 수 있으며, 국내외 경기둔화 또는 침체가 발생할 경우 당사 및 당사 포트폴리오 회사들의 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향을 미칠 가능성에 대한 우려가 있습니다.
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VC는 잠재적으로 기술력이 높고 장래성이 있지만, 자본과 경영기반이 취약하고 일반 금융기관은 위험부담이 커서 자금을 빌리기 어려운 벤처기업의 주식을 취득해 투자하는 기업을 말합니다. 신기술사업금융업자와 창업투자회사가 여기에 속합니다. VC는 벤처기업의 기술성, 경영 능력과 성장 가능성을 검토해 자본투자를 하고 벤처기업에 자금과 경영 자문, 업계 네트워크 등을 제공해 기업가치를 높인 후 상장(IPO), 인수합병(M&A), 구주매각 등을 통해 투자자금을 회수합니다. 대출 중심의 금융기관은 원금 보장되는 구조를 선호하기에 투자 시점의 재무안정성을 중요하게 봅니다. 반면 VC는 미래 성장잠재력에 근거해 투자하므로 원금 손실이 발생할 수 있습니다. 고위험 고수익(하이리스크 하이리턴) 모델입니다.
VC는 기업의 설립 연수 및 사업의 경과에 따라 초기 단계(설립 후 3년 이내), 중기 단계(설립 후 3~7년), 후기 단계(설립 후 7년 초과)로 구분됩니다. 초기 단계는 불확실성이 높아 큰 위험을 감수해야 하지만 높은 투자수익률을 기대할 수 있습니다. 후기 단계는 사업이 안정적인 성장 궤도에 도달하고 상장 등을 추진하는 단계에 이르러 수익률은 낮지만 안정성이 높습니다.
출처: 2024 IPO 시장 포문여는 ‘1세대 VC’ HB인베스트먼트 집중 분석 [전예진의 마켓 인사이트] https://v.daum.net/v/20240109101603651
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